中国建材利用祁连山整合西北水泥资源

时间:2019-01-12 22:19:54 来源:猇亭新闻网 作者:匿名
  

3月17日,被停职两周的祁连山发布公告,这位“神秘的战略投资者”脸上的面纱终于揭开面纱。

结果几乎超出了每个人的期望。最初被视为中材集团与海螺集团之间的“黑暗扳手”,“3月14日,祁连山和中国建材有限公司(简称中??国建材)认购为战略投资者。公司签约关于私募股权问题的协议。中国建材愿意作为战略投资者认购祁连山2008年私募股权的5000万股,并将北方(西北)水泥资源与公司的地理优势整合在一起。西北地区。“

迟到的邀请

平安证券建材行业分析师王伟和东方证券分析师罗国看到了结果,并且都感到惊讶。王伟说:“我之前也曾多次打电话给祁连山。他们从未提及中国建材将加入这个。”而自去年1月在祁连山推出额外发行计划以来,海螺水泥中材集团认购几乎被视为“铁钉”之物。

事实上,“改变”出现在上周。 3月17日,一位接近中国建筑材料高峰的人士告诉记者,中国建材在股权参与问题上从未接触过祁连山,但一直高度关注此事。然而,祁连山上周突然与中国建筑材料公司取得联系,称由于各种条件,海螺水泥和中材集团已退出祁连山的“战略投资者计划介绍”,并询问中国建筑材料是否有投资意向。 “我们先问他们是否肯定要退出海螺水泥。他们说是的。然后我们研究了西北地区水泥价格的走势和西北地区的未来战略,最后决定接受他们的邀请。“

由于海螺水泥撤出的原因,海螺水泥副总经理兼董事会秘书张明静在3月13日表示,“我们必须看看祁连山的管理。如果他们愿意放弃控股权,它将有助于我们共同扩大西方市场。如果他们不愿意放弃控股权,我们就没办法了。“有些内部人士说,甘肃省国有资产监督管理委员会不愿意控制祁连山,这可能是海螺退出额外的一个重要原因。发行计划。此外,王伟认为,过高的价格上涨也可能是导致海螺退出的重要因素。据有关人士透露,增发的价格最终定为每股9.86元,按照祁连山20个工作日的最低标准10%计算。 “我们预计今年祁连山的每股收益约为0.15元。如果按照这个数字计算,那么祁连山的市盈率是60倍。海螺目前的市盈率只有20倍,所以市盈率比率和祁连山的附加价格相对较高,“王说。

中材集团始终坚持“三无投资”原则,即“非主营业务不投票,非控制不投票,非领导不投票”。因此,甘肃省国有资产监督管理委员会不愿意放弃对祁连山的控制,也极大地影响了中材的决策。

只有中国建材,“我们还没有考虑到控制权问题。我们现在参与祁连山主要看好西北水泥行业的发展。控股权不是我们正在考虑的问题。阶段。” “至于祁连山的管理,我们在协议中也同意我们将在管理和技术方面进行一些协调。”

东方证券的罗国认为,中国建材参与祁连山的目的可能是赢得西北地区的市场。至于祁连山的管理,中国建材不会过多干预。 “这符合祁连山对战略投资者的要求。一方面,至少目前不需要控股权,也不会过多地参与管理,给祁连山的管理层带来了很多管理空间;另一方面,中国建材能否接受祁连山的价格也是一个非常重要的因素。“

改变模式

中国建材的意外胜利可能会改变中国建材,中材集团和海螺集团的西部结构。 “现在中国的水泥行业实际上处于稳定阶段。每个人都想首先抓住一片土地,然后慢慢耕种。中国大部分地区都有当地的水泥巨头,而西北部则以祁连山为主。因此,这场战斗可能改变这三家公司对西北战略的重要影响。“王浩分析。王伟认为,中国建材给市场带来了很多想象。他说CNBM一直想做一个大规模的水泥行业。在过去两年中,已有20多家水泥公司进行了重组,61家水泥公司已经达成重组意向,并正在进一步实施。中国建材有近200亿元的重组资金准备投资。虽然通过南方水泥的持有,中国建材在南方各省市都有很多布局,但西部地区仍然是空白。 “它将以祁连山为基地,以祁连山为中心,然后扩展其他地方,或作为一个整合的平台,无论如何这都是一个虚构的空间。”

关于中材集团的影响,一些分析师认为,中材集团目前持有西北水泥两大上市公司 - 赛马工业和天山股份的股份,并在新疆和宁夏布局。 “如果你再次进入祁连山,你就会把西北部放到网上。”但现在“这个网络中只剩下一块了。”

对于海螺水泥,王皓和罗国认为这将对海螺水泥的西部战略产生重大影响。 “尽管海螺水泥近期已进入四川计划,但从竞争对手的角度来看,拉法基在那里具有很强的市场影响力,而海螺对当地市场情况并不十分熟悉。进入计划需要很长时间。现在,西北地区最大的特种水泥公司已经被废弃,而其他西方市场环境非常特殊,海螺的西方战略可能会受到影响。“

至于祁连山额外发行的主角为——,分析师认为该公司的期间费用率过高,2007年第三季度的费用率高达21%(远远超过海螺水泥的14%),生产效率和管理改善问题已成为关键。 “我以为海螺会留下来,这样祁连山就可以改善这一系列问题。现在这个对象发生了变化,一切都可能取决于他们的具体协议。“

据报道,详细的合作计划将由祁连山以明天的公告形式公布。

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