国内期货资产管理产品只有17个投入市场

时间:2019-01-20 22:06:37 来源:猇亭新闻网 作者:匿名
  

虽然CTA期货策略引人注目,但我们必须正视国内期货基金规模仍然很小的现实。中国基金业协会统计数据显示,国内期货私募股权管理基金近1000亿元,截至今年6月底,期货总资产管理产品总值1639亿元仅为1/7期货市场。

对此,一些业内人士表示,包括私募股权基金和公募基金在内,目前进入期货市场的大型基金仍存在诸多障碍。

期货基金规模很小

在美国期货基金协会的统计概念中,投资于商品,期货合约,商品期权和掉期合约的资金称为期货基金。数据显示,个人投资者,养老基金和大学信托基金通过CTA在美国期货市场上投资了大约3370亿美元。根据巴克莱银行提供的数据,有1,108个期货基金具有地址和业绩可追溯性。

显然,基金投资行业的上述规模并不是很大。据统计,美国退休基金管理规模达28万亿美元,风险投资PE规模达到3万亿美元,而对冲基金则为2.91万亿美元。

我国的情况类似,期货资金规模仍然很小。根据中国基金业协会的最新数据,截至2018年8月底,中国私募股权基金总规模达到创纪录的12.8万亿。与此同时,私募基金的数量为74,701,注册私募基金管理人数为24,200,私募基金员工总数达到24,600。

特定期货私募股权产品,2018年上半年,期货私募股权管理基金总额近1000亿,参与期货市场的私募股权产品总数达到1.5万,同比增长15%。去年。期货私募的营业额和头寸占10%;涉及的管理人员数量为3,860人;期货市场整体参与人数超过700亿元,占市场总资本的15.5%。

在期货公司资产管理方面,据中国期货业协会统计,截至2018年6月底,全国共有129家期货公司开展资产管理业务(其中10家以子公司形式开展) ),包括经中国证监会批准的。 90和39个协会完成了备案;报告产品总数为2,889件,总产品规模为1629亿元。 2018年6月,期货公司资产管理业务总收入7012.4万元,净利润526.33万元。“仅有1629亿元,期货公司的资产管理整体规模仍然很小。”新湖期货有限公司董事长马文生告诉“证券时报”记者,从产品投资的角度看,商品期货头寸仅为22.77亿元,金融期货头寸仅为10.46。 1亿元,持仓总额33亿元;由于期货的杠杆效应,期货公司相应的自我管理基金仅为200亿至300亿元。

与此同时,期货公司的资产管理项目规模进入固定资产收益和股票市场两大股票市场已达到600亿元。如果公共基金和资产管理计划叠加,总规模将达到1300亿元。

这也意味着期货公司的资产管理产品中只有七分之一流入期货市场;剩余的6/7资金流入股市。期货公司的资产管理产品主要以投资证券市场为基础,商品期货投资比例仍处于较低水平。

大规模资本进入市场

仍然很难

“将大规模资金投入期货市场仍存在障碍。私募股权基金经理在期货市场投入的平均资金仅为10%。“浙江元魁资产管理有限公司董事长施振兴告诉记者,投资时一些私募股权基金并不满意。期货。首先是规模的限制和管理规则的不兼容性。因此,有必要建立适合组织的事务规则。当制度时代到来时,它可以满足私募股权基金的需求。其次,机构拥有大量的信贷资源。交易规则应反映这一价值;再一次,机构投资者有自己独特的需求,例如,他们是否有机会提供现金;最后,就交易订单而言,他们还必须根据机构需求考虑有效性和相关性。

“鉴于目前国内期货市场的小容量,单一的CTA策略将不可避免地有时间失败。大型期货私募股权通常会考虑投资其他主要资产,如股票和债券,以进一步升华为综合资产管理机构。“一家在期货公司工作的私募股权基金经理说。

统计显示,目前国内期货市场以商品管理产品为主,商品指数产品数量不大。私募股权市场有商品期货主题产品,但产品形式为FOT(基金投资信托基金)和FOF(基金投资基金),并在产品名称中为相关商品行业积极管理。上述私募股权基金经理表示,由于衍生品交易的复杂性,普通高净值客户和机构投资者难以理解。此外,相当多的资助者认为衍生品具有高杠杆率和高风险特征,以及他们不投资的态度,这也限制了期货私募股权的发展和增长。

公共基金和指数产品

跪在门外

私募股权基金不仅大规模进入期货市场,而且公共资金面临着同样的问题。华夏基金研发部总经理罗红艳表示,公募基金仍难以大规模参与期货市场。其中一个原因是期货市场的投资者结构为——,占零售投资者的很大比例,上市产品较少,并且可以容纳单一品种。资金很低,无法满足大型资金的需求。与此同时,公募基金公司的客户对期货市场和参与不足的了解较少。对期货投资的理解仍然存在高杠杆和高风险的固有印象。

此外,对于商品指数基金等被动投资,大规模资金进入市场后,如果市场容量有限,涉及的资金过多会影响品种的兴衰,难以推广。期货市场。原来,期货市场期待推出商品指数资产管理产品,引入财富管理机构进行商品资产配置,从而改善商品期货市场的投资结构,稳定商品期货价格,增加市场流动性,扩大市场。尺寸。重要的是,但由于阈值限制等原因,此设计并未延迟。

从公募基金市场来看,目前已发行9种商品指数基金。其中,8只是黄金ETF或黄金ETF连接,以黄金现货合约为主要投资对象,密切跟踪现货市场的黄金价格变化; 1是2015年8月6日成立的国投瑞银白银期货基金(LOF),是中国第一家投资商品期货的公募基金。虽然商品指数基金产品逐步被市场改善,但从审批结果来看,除了通过中国证监会成功批准国投瑞银白银期货基金外,大部分其他公募基金仍在等待批准。原标题:国内市场以外的大量资金,国内期货资产管理产品只有1/7到市场

资料来源:证券时报网

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